У цьому інтерв’ю Марія Яценко, Head of Marketing у Centrifuge, пояснює складну тему токенізації реальних активів (RWA). Вона розповідає, як Centrifuge поєднує традиційні фінанси й блокчейн, чому маркетинг у цій сфері зміщується від «хайпу» до інституційної довіри, які технічні та юридичні кроки потрібні для перенесення активів в ончейн і чому майбутнє фінансів зрештою повністю перейде в блокчейн.
Що таке токенізація RWA?
Токенізація реальних активів (RWA) — це процес представлення прав власності на традиційні фінансові або фізичні активи — наприклад нерухомість, облігації, приватний кредит, цінні папери або сировинні товари — у вигляді цифрових токенів у блокчейні. На відміну від криптовалют, такі токенізовані активи отримують свою вартість від базових реальних активів, водночас використовуючи блокчейн для підвищення прозорості, безпеки та ефективності.
Завдяки смарт-контрактам токенізація може знижувати операційні витрати, автоматизувати розрахунки, забезпечувати дробове володіння та надавати інвесторам швидший доступ до глобальних ринків. У результаті токенізація RWA стала одним із найшвидше зростаючих секторів Web3, а великі фінансові інститути, такі як BlackRock і Franklin Templeton, активно інвестують у токенізовані фонди та фінансові продукти на основі блокчейну.
Перетин традиційних фінансів і Web3
Інтерв’юер: Почнімо з простого. Хто ви в Centrifuge і чим займаєтеся?
Марія Яценко: Я Head of Marketing у Centrifuge. Наша платформа перебуває на перетині традиційних фінансових інститутів і криптоорієнтованих організацій. Моє завдання — розповідати традиційним фінансам про токенізацію й одночасно надавати інформацію про переваги токенізованих продуктів. Ми також виступаємо за регулювання, щоб роздрібні клієнти й власники токенів розуміли цінність цих активів.
Інтерв’юер: Чим маркетинг у сфері RWA відрізняється від класичного криптомаркетингу?
Марія Яценко: Він дуже відрізняється. Ми не займаємося традиційним залученням користувачів і не розганяємо токени 24/7. Для нас головне — вибудовувати освіту, довіру та релевантність. Наші історії мають підкріплюватися реальними продуктами, реальним користувацьким досвідом і великими клієнтами. Ми фокусуємося на продуктовому маркетингу — позиціонуванні, наративах і кейсах, — а не на мемкоїнах або клікбейті.
Що таке Centrifuge і яку проблему вирішує платформа?
Інтерв’юер: Якщо говорити максимально простими словами, що таке Centrifuge?
Марія Яценко: Centrifuge — це платформа, яка переносить традиційні фінансові продукти — такі як цінні папери, кредити, облігації та акції — в ончейн. Вона дозволяє цим активам існувати так, щоб і емітенти, і інвестори могли довіряти їхнім структурам. Традиційні керуючі фондами отримують кращий доступ до інвесторів і ефективнішу інфраструктуру порівняно з тим, до чого вони звикли в традиційному світі.
Данило: Які конкретні проблеми ви вирішуєте в нинішній фінансовій системі?
Марія Яценко: Традиційні фінанси неймовірно неефективні. Для роботи інвестиційного фонду часто потрібно щонайменше 20 різних посередників — кастодіани, керуючі фондами, банки. Ці учасники досі покладаються на PDF-файли, таблиці та електронну пошту. Токенізація — це не просто оцифрування процесу; це переосмислення того, як випускаються активи. Вона забезпечує незмінність, програмованість і прозорість.
Як насправді працює процес токенізації
Данило: Якщо компанія хоче токенізувати актив, який вигляд має покроковий процес?
Марія Яценко: Більшість людей думає, що достатньо перетворити будинок на NFT — і все готово, але це працює не так. Технологія насправді є одним із останніх кроків. Спочатку ми працюємо з інституціоналами, щоб створити необхідні юридичні особи та вибрати юрисдикції. Ми надаємо технічний протокол (Centrifuge), а наш партнер Anemoy виступає офіційним емітентом зі спеціальними ліцензіями на поширення продуктів.
Данило: NFT — це просто «цифровий паспорт» активу?
Марія Яценко: Саме так. Це технічний інструмент, а не кінцевий результат. До випуску токена необхідно структурувати повний набір юридичних прав, дисклеймерів і регуляторних дозволів. Ми забезпечуємо, щоб інвестори в ончейні мали таку саму безпеку та правовий захист, яку вони отримали б у традиційному світі.
Майбутнє фінансів та ончейн-активів
Данило: Чому сектор RWA зараз так швидко зростає?
Марія Яценко: У нього заходять великі гравці, такі як BlackRock і Franklin Templeton. Вони бачать у цьому реальний use case для блокчейну, а не просто гру. BlackRock нещодавно заявила, що хоче токенізувати всі свої продукти. Ми прогнозуємо, що до 2026 року 50% традиційних керуючих активами включать токенізацію у свою стратегію.
Данило: Де ви бачите індустрію через три-п’ять років?
Марія Яценко: Я вважаю, що термін «реальні активи» зникне. Натомість ми говоритимемо просто про «фінанси в ончейні». Нативний ончейн-випуск стане нормою. Наприклад, замість токенізації вже наявних акцій такі компанії, як Apple, можуть випускати акції напряму в блокчейні, взагалі без офчейн-версії.
Практичні поради для новачків
Данило: Які поради ви дали б людям, яким цікава ця сфера?
Марія Яценко:
- Проводьте власне дослідження (DYOR): ніколи не дотримуйтеся інвестиційних порад наосліп.
- Ставте запитання: використовуйте AI-інструменти на кшталт ChatGPT, щоб без осуду вивчати основи.
- Пробуйте на практиці: створіть гаманець, переказуйте невеликі суми й експериментуйте з DeFi-продуктами, щоб зрозуміти, як вони реально працюють.
FAQ про токенізацію RWA
Що таке токенізація RWA?
Токенізація RWA (Real-World Asset) — це процес перетворення прав власності на фізичні або традиційні фінансові активи в цифрові токени на базі блокчейну. Ці токени представляють юридичні вимоги на такі активи, як облігації, нерухомість, приватний кредит, акції або сировинні товари.
Як працює токенізація RWA?
Зазвичай процес включає:
- Визначення базового активу.
- Створення необхідної юридичної структури.
- Забезпечення регуляторної відповідності.
- Випуск токенів на базі блокчейну, які представляють право власності.
- Надання інвесторам можливості купувати, передавати й управляти цими активами в ончейні.
Які активи можна токенізувати?
Токенізувати можна практично будь-який актив із чіткими правами власності, включно з:
- Державними та корпоративними облігаціями
- Приватним кредитом
- Інвестиційними фондами
- Нерухомістю
- Акціями
- Сировинними товарами
- Інтелектуальною власністю
- Рахунками-фактурами та дебіторською заборгованістю
Які переваги дає токенізація активів?
Ключові переваги включають:
- Зниження транзакційних витрат
- Швидші розрахунки
- Підвищену прозорість
- Дробове володіння
- Покращену ліквідність
- Автоматизований комплаєнс через смарт-контракти
- Глобальний доступ інвесторів
Чи законна токенізація RWA?
Так, але лише якщо вона реалізована в межах відповідної правової та регуляторної бази. Успішна токенізація потребує як блокчейн-інфраструктури, так і юридично закріплених структур власності, що відповідають нормам релевантних юрисдикцій.
Чому великі фінансові інститути інвестують у токенізацію?
Інституціонали розглядають токенізацію як спосіб модернізувати ринки капіталу завдяки зниженню операційних витрат, підвищенню ефективності, автоматизації процесів і розширенню доступу до інвестиційних можливостей. Саме тому такі компанії, як BlackRock і Franklin Templeton, почали запускати токенізовані інвестиційні продукти.
