В этом интервью Мария Яценко, Head of Marketing в Centrifuge, объясняет сложную тему токенизации реальных активов (RWA). Она рассказывает, как Centrifuge соединяет традиционные финансы и блокчейн, почему маркетинг в этой сфере смещается от «хайпа» к институциональному доверию, какие технические и юридические шаги нужны для переноса активов в ончейн и почему будущее финансов в итоге полностью перейдёт в блокчейн.
Что такое токенизация RWA?
Токенизация реальных активов (RWA) — это процесс представления прав собственности на традиционные финансовые или физические активы — например недвижимость, облигации, частный кредит, ценные бумаги или сырьевые товары — в виде цифровых токенов в блокчейне. В отличие от криптовалют, такие токенизированные активы получают свою стоимость от базовых реальных активов, при этом используя блокчейн для повышения прозрачности, безопасности и эффективности.
Благодаря смарт-контрактам токенизация может снижать операционные расходы, автоматизировать расчёты, обеспечивать дробное владение и предоставлять инвесторам более быстрый доступ к глобальным рынкам. В результате токенизация RWA стала одним из самых быстрорастущих секторов Web3, а крупные финансовые институты, такие как BlackRock и Franklin Templeton, активно инвестируют в токенизированные фонды и финансовые продукты на основе блокчейна.
Пересечение традиционных финансов и Web3
Интервьюер: Начнём с простого. Кто вы в Centrifuge и чем занимаетесь?
Мария Яценко: Я Head of Marketing в Centrifuge. Наша платформа находится на пересечении традиционных финансовых институтов и криптоориентированных организаций. Моя задача — рассказывать традиционным финансам о токенизации и одновременно предоставлять информацию о преимуществах токенизированных продуктов. Мы также выступаем за регулирование, чтобы розничные клиенты и держатели токенов понимали ценность этих активов.
Интервьюер: Чем маркетинг в сфере RWA отличается от классического криптомаркетинга?
Мария Яценко: Он очень отличается. Мы не занимаемся традиционным привлечением пользователей и не разгоняем токены 24/7. Для нас главное — выстраивать образование, доверие и релевантность. Наши истории должны подкрепляться реальными продуктами, реальным пользовательским опытом и крупными клиентами. Мы фокусируемся на продуктовом маркетинге — позиционировании, нарративах и кейсах, — а не на мемкоинах или кликбейте.
Что такое Centrifuge и какую проблему решает платформа?
Интервьюер: Если говорить максимально простыми словами, что такое Centrifuge?
Мария Яценко: Centrifuge — это платформа, которая переносит традиционные финансовые продукты — такие как ценные бумаги, кредиты, облигации и акции — в ончейн. Она позволяет этим активам существовать так, чтобы и эмитенты, и инвесторы могли доверять их структурам. Традиционные управляющие фондами получают лучший доступ к инвесторам и более эффективную инфраструктуру по сравнению с тем, к чему они привыкли в традиционном мире.
Данило: Какие конкретные проблемы вы решаете в нынешней финансовой системе?
Мария Яценко: Традиционные финансы невероятно неэффективны. Для работы инвестиционного фонда часто требуется как минимум 20 разных посредников — кастодианы, управляющие фондами, банки. Эти участники до сих пор полагаются на PDF-файлы, таблицы и электронную почту. Токенизация — это не просто оцифровка процесса; это переосмысление того, как выпускаются активы. Она обеспечивает неизменяемость, программируемость и прозрачность.
Как на самом деле работает процесс токенизации
Данило: Если компания хочет токенизировать актив, как выглядит пошаговый процесс?
Мария Яценко: Большинство людей думают, что достаточно превратить дом в NFT — и всё готово, но это работает не так. Технология на самом деле является одним из последних шагов. Сначала мы работаем с институционалами, чтобы создать необходимые юридические лица и выбрать юрисдикции. Мы предоставляем технический протокол (Centrifuge), а наш партнёр Anemoy выступает официальным эмитентом со специальными лицензиями на распространение продуктов.
Данило: NFT — это просто «цифровой паспорт» актива?
Мария Яценко: Именно. Это технический инструмент, а не конечный результат. До выпуска токена необходимо структурировать полный набор юридических прав, дисклеймеров и регуляторных разрешений. Мы обеспечиваем, чтобы инвесторы в ончейне имели такую же безопасность и правовую защиту, какую они получили бы в традиционном мире.
Будущее финансов и ончейн-активов
Данило: Почему сектор RWA сейчас так быстро растёт?
Мария Яценко: В него заходят крупные игроки, такие как BlackRock и Franklin Templeton. Они видят в этом реальный use case для блокчейна, а не просто игру. BlackRock недавно заявила, что хочет токенизировать все свои продукты. Мы прогнозируем, что к 2026 году 50% традиционных управляющих активами включат токенизацию в свою стратегию.
Данило: Где вы видите индустрию через три-пять лет?
Мария Яценко: Я считаю, что термин «реальные активы» исчезнет. Вместо этого мы будем говорить просто о «финансах в ончейне». Нативный ончейн-выпуск станет нормой. Например, вместо токенизации уже существующих акций такие компании, как Apple, могут выпускать акции напрямую в блокчейне, вообще без офчейн-версии.
Практические советы для новичков
Данило: Какие советы вы дали бы людям, которым интересна эта сфера?
Мария Яценко:
- Проводите собственное исследование (DYOR): никогда не следуйте инвестиционным советам вслепую.
- Задавайте вопросы: используйте AI-инструменты вроде ChatGPT, чтобы без осуждения изучать основы.
- Пробуйте на практике: создайте кошелёк, переведите небольшие суммы и поэкспериментируйте с DeFi-продуктами, чтобы понять, как они реально работают.
FAQ о токенизации RWA
Что такое токенизация RWA?
Токенизация RWA (Real-World Asset) — это процесс преобразования прав собственности на физические или традиционные финансовые активы в цифровые токены на базе блокчейна. Эти токены представляют юридические требования на такие активы, как облигации, недвижимость, частный кредит, акции или сырьевые товары.
Как работает токенизация RWA?
Обычно процесс включает:
- Определение базового актива.
- Создание необходимой юридической структуры.
- Обеспечение регуляторного соответствия.
- Выпуск токенов на базе блокчейна, которые представляют право собственности.
- Предоставление инвесторам возможности покупать, передавать и управлять этими активами в ончейне.
Какие активы можно токенизировать?
Токенизировать можно практически любой актив с чёткими правами собственности, включая:
- Государственные и корпоративные облигации
- Частный кредит
- Инвестиционные фонды
- Недвижимость
- Акции
- Сырьевые товары
- Интеллектуальную собственность
- Счета-фактуры и дебиторскую задолженность
Какие преимущества даёт токенизация активов?
Ключевые преимущества включают:
- Снижение транзакционных расходов
- Более быстрые расчёты
- Повышенную прозрачность
- Дробное владение
- Улучшенную ликвидность
- Автоматизированный комплаенс через смарт-контракты
- Глобальный доступ инвесторов
Законна ли токенизация RWA?
Да, но только если она реализована в рамках соответствующей правовой и регуляторной базы. Успешная токенизация требует как блокчейн-инфраструктуры, так и юридически закреплённых структур собственности, соответствующих нормам релевантных юрисдикций.
Почему крупные финансовые институты инвестируют в токенизацию?
Институционалы рассматривают токенизацию как способ модернизировать рынки капитала за счёт снижения операционных затрат, повышения эффективности, автоматизации процессов и расширения доступа к инвестиционным возможностям. Именно поэтому такие компании, как BlackRock и Franklin Templeton, начали запускать токенизированные инвестиционные продукты.
