У цій статті ми докладно розглянемо, що таке ETF, які існують основні типи фондів — спотові та ф’ючерсні, а також у чому полягають особливості інвестування в такі інструменти. Ви дізнаєтеся, як ETF можуть бути альтернативою прямим інвестиціям у криптовалюти, які в них є ризики й переваги та як вибрати відповідний фонд для своєї інвестиційної стратегії.
Ключові висновки
- ETF і біржові криптопродукти залишаються одним із найпростіших способів отримати доступ до криптовалютного ринку через звичну брокерську та біржову інфраструктуру.
- До 2026 року цей сегмент уже не обмежується Bitcoin та Ethereum: ринок розширився завдяки продуктам, пов’язаним із Solana, XRP і мультиактивними криптокошиками, а регуляторна база для лістингу спотових криптовалютних ETP у США стала зрозумілішою.
- Водночас ETF і ETP найкраще підходять інвесторам, які цінують зручність, регульований доступ і відсутність необхідності самостійно керувати зберіганням активів.
Що таке ETF?
ETF (Exchange-Traded Fund) — це біржовий фонд, який торгується на фондовій біржі, об’єднує активи з різних категорій (акції, облігації, сировинні товари, криптовалюти) і купується або продається як звичайна акція. Інвестори використовують ETF для диверсифікації портфеля та зниження ризиків без прямої купівлі базових активів.
Наприклад, ETF на S&P 500 відстежує динаміку індексу S&P 500, до якого входять 500 найбільших компаній США. Золотий ETF, своєю чергою, повторює ціну золота й випускає акції, забезпечені фізичними резервами золота. Власники таких акцій володіють часткою у фонді або трасті, тоді як сам базовий актив зберігається у фонду, трасту або його кастодіана.
Після схвалення спотових біржових продуктів на Bitcoin 10 січня 2024 року та запуску спотових ETF на Ethereum у липні 2024 року інтерес інвесторів до цих інструментів значно зріс. Ще одним важливим каталізатором стало 18 вересня 2025 року, коли SEC затвердила загальні стандарти лістингу для commodity-based trust shares, які зберігають спотові сировинні активи, включно з цифровими активами. Ці стандарти спростили процес лістингу відповідних продуктів, хоча емітенти й надалі мають дотримуватися вимог щодо реєстрації цінних паперів, біржового обігу та розкриття інформації. На цьому тлі світова індустрія ETF досягла нового рекорду — $23,08 трлн активів на кінець травня 2026 року.
Що таке спотові ETF?
Спотові ETF — це фонди, які відображають поточну вартість активів, що входять до їхнього складу, таких як акції, сировинні товари або криптовалюти (наприклад, Bitcoin, Ethereum). Вони дозволяють інвесторам отримувати прибуток або збиток залежно від змін ринкової ціни, подібно до прямого володіння активом, але без необхідності зберігати цей актив самостійно.
Що таке ф’ючерсні ETF?
Ф’ючерсні ETF базуються на ф’ючерсних контрактах, а не на реальних активах. Наприклад, замість зберігання справжнього Bitcoin фонд купує ф’ючерси на Bitcoin, фактично роблячи ставку на його майбутню ціну. Це дозволяє інвесторам відкривати позиції на майбутню вартість активу без його прямої купівлі, хоча на ф’ючерсні продукти можуть впливати витрати на перенесення контрактів, а їхня динаміка може не ідеально повторювати спотову ціну.
Як інвестувати в ETF-фонди
Інвестування в ETF передбачає купівлю акцій або паїв фонду чи трасту, тобто біржових цінних паперів, які підтверджують право їхнього власника на економічну експозицію до відповідної частки активів фонду.
ETF купуються й продаються через брокерські компанії або на авторизованих біржах.
Прямі інвестиції в криптовалюти через Trustee Plus
Прямі інвестиції в криптовалюти передбачають купівлю активів (наприклад, BTC, ETH тощо) та їхнє зберігання в криптогаманці. Trustee Plus пропонує користувачам можливість поповнити свій гаманець.
Це дозволяє інвесторам напряму володіти криптовалютами й самостійно керувати своїми активами.
Типи спотових ETF
Спотові ETF і біржові продукти відображають поточну ринкову вартість активу, що робить їх привабливими для довгострокових інвестицій. Існує кілька типів, які варто розглянути окремо:
Спотовий Bitcoin ETF
Спотові Bitcoin ETF — це інвестиційні фонди або біржові продукти, які відстежують реальну ринкову вартість Bitcoin без використання ф’ючерсних контрактів. Це означає, що інвестори отримують доступ до Bitcoin через біржовий продукт, який зберігає фактичний актив або надає спотову експозицію через трастову структуру.
Серед перших компаній, які отримали схвалення на запуск або конвертацію спотових Bitcoin ETF та ETP, були BlackRock, Grayscale, ARK 21Shares, Bitwise, Fidelity, Franklin Templeton, Hashdex, Invesco Galaxy, VanEck, Valkyrie і WisdomTree. Ці фонди почали торгуватися на великих біржах, таких як NYSE, Nasdaq і Cboe, ставши доступними широкому колу інвесторів і дозволяючи брати участь у русі ціни Bitcoin без прямого самостійного зберігання.
Спотовий Ethereum ETF
Спотові Ethereum ETF відстежують ринкову ціну Ethereum і працюють подібно до спотових Bitcoin ETF.
Схвалення цих ETF з боку SEC відбулося в травні 2024 року на рівні біржових правил, а торгівля першими спотовими Ethereum ETF у США почалася 23 липня 2024 року після набуття чинності відповідними реєстраційними заявами. Серед перших емітентів були такі компанії, як BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Franklin Templeton, Invesco Galaxy і 21Shares. Завдяки цьому інструменту інвестори можуть отримувати вигоду від коливань ціни Ethereum, не турбуючись про зберігання криптовалюти та пов’язані із самостійним зберіганням ризики безпеки.
Спотовий Solana ETF
Станом на 2026 рік доступ до Solana через біржові продукти, що мають лістинг у США, уже існує. 28 жовтня 2025 року Bitwise запустила Bitwise Solana Staking ETF (BSOL), який зберігає спотові SOL і прагне отримувати додаткову дохідність завдяки стейкінгу. Reuters описав його як перший спотовий Solana ETF у США. Це створило новий регульований шлях для інвесторів, які хочуть отримати доступ до SOL без необхідності напряму зберігати монети, хоча продукт також має ризики та комісії, пов’язані зі стейкінгом.
Спотовий XRP ETF
Ситуація з ETF на XRP також змінилася. 24 листопада 2025 року Franklin Templeton запустила Franklin XRP ETF (XRPZ) на NYSE Arca, надавши регульовану експозицію до руху ціни XRP. Це підтвердило зростання інституційного інтересу до цифрових активів за межами Bitcoin та Ethereum і розширило ландшафт криптовалютних ETF та ETP у США.
Ризики та переваги інвестицій в ETF
| Переваги | Ризики |
| Доступ до широкого спектра активів | Висока ринкова волатильність |
| Проста купівля та продаж на біржах | Додаткові комісії за управління |
| Можливість інвестувати невеликими сумами | Непряме володіння активами |
| Автоматизоване управління портфелем | Ризик втрати вартості під час ринкових спадів |
| Прозорість складу та вартості фонду | Обмежена гнучкість у виборі активів |
| Мінімізація ризиків завдяки диверсифікації | Потенційна втрата ліквідності в періоди ринкового стресу |
Висновок
ETF стали одним із ключових інструментів диверсифікації портфеля без необхідності прямого володіння базовими активами. До 2026 року криптовалютні ETF і біржові криптопродукти перетворилися з нішевої категорії продуктів на значущу частину ширшого ринку ETF: після запуску спотових Bitcoin ETF у США в січні 2024 року та спотових Ethereum ETF у липні 2024 року лінійка продуктів розширилася завдяки пропозиціям, пов’язаним із Solana та XRP, у 2025 році. Водночас світовий ринок ETF загалом перевищив $23 трлн активів до кінця травня 2026 року, що підкреслює важливість біржових продуктів як для роздрібних, так і для інституційних інвесторів.
FAQ
У чому різниця між спотовим ETF і ф’ючерсним ETF?
Спотовий ETF напряму зберігає базовий актив або відстежує його поточну ринкову ціну, тоді як ф’ючерсний ETF отримує експозицію через деривативні контракти. Через це ф’ючерсні ETF можуть нести додаткові витрати, пов’язані з перенесенням контрактів.
Що вибрати інвестору: криптовалютний ETF чи пряме володіння криптовалютою?
Криптовалютний ETF підходить інвесторам, які хочуть отримати експозицію через брокерський рахунок і не хочуть керувати гаманцями або самостійним зберіганням. Пряме володіння дає інвестору повний контроль над активом, але також потребує кращого розуміння безпеки гаманців, зберігання та приватних ключів.
Чи можна інвестувати в криптовалютні ETF без криптогаманця?
Так. Це одна з головних переваг ETF: інвестори можуть отримати експозицію до ціни активу через регульований фонд або біржовий продукт без створення гаманця й самостійного зберігання монет.
Які криптовалюти вже доступні у форматі ETF?
Станом на 2026 рік найрозвиненішим сегментом залишаються ETF на Bitcoin та Ethereum. Водночас ринок США розширився завдяки продуктам, пов’язаним із Solana, XRP і мультиактивними криптокошиками, а заявки на продукти, пов’язані з іншими цифровими активами, продовжують привертати увагу емітентів та інвесторів.
Які основні ризики мають криптовалютні ETF?
До основних ризиків належать висока волатильність крипторинку, комісії за управління фондом, непряме володіння базовим активом і, в окремі періоди, можливе розходження між динамікою ETF та ціною базової криптовалюти.
