Аукціони парачейнів: що це і як на них заробляти

Аукціони парачейнів, або краудлоани, викликали особливий інтерес у користувачів криптовалют, оскільки давали можливість не лише зробити внесок у розвиток криптоіндустрії, а й отримати потенційний додатковий дохід. Сьогодні цю тему важливо розглядати з урахуванням оновлень екосистеми Polkadot: класичні аукціони слотів і краудлоани вже належать до попередньої моделі, а доступ до ресурсів мережі перейшов до механізму Agile Coretime.

У статті розглянемо, що таке аукціони парачейнів, як вони були влаштовані та працювали, як у них раніше інвестували, які ризики мали парачейн-проєкти та що змінилося після переходу Polkadot і Kusama до нової моделі розподілу блокчейн-ресурсів.

Ключові висновки

• Парачейни — це блокчейни першого рівня, які працюють паралельно з Relay Chain і використовують спільну безпеку, інфраструктуру та міжмережеву взаємодію екосистеми Polkadot або Kusama.
• Аукціони парачейнів і краудлоани раніше дозволяли проєктам отримувати слот у мережі, а користувачам — тимчасово блокувати DOT або KSM на підтримку обраного проєкту й отримувати за це токени проєкту.
• Класичні parachain auctions і crowdloans уже застаріли: після впровадження Agile Coretime доступ до обчислювальних ресурсів Polkadot будується навколо купівлі coretime, а не довгострокової оренди слотів через аукціони.
• Заробіток на краудлоанах не був гарантованим: інвестор міг отримати токени успішного проєкту, але стикався з блокуванням DOT/KSM, волатильністю ринку, ризиком падіння ціни токенів і невдалим розвитком проєкту.
• Для аналізу старих і нових парачейн-проєктів важливо враховувати ліквідність, реальну активність користувачів, токеноміку, строки блокування, репутацію команди й актуальну модель доступу до інфраструктури Polkadot.

Короткий переказ від AI:

Аукціони парачейнів та краудлоани — що це?

Суть парачейнів

Почнемо з теорії та простих аналогій. Bitcoin та Ethereum — мережі першого рівня. Тобто вони забезпечують проведення транзакцій за певним протоколом. У мережах Bitcoin або Ethereum не можна просто змінити базову логіку роботи блокчейну під окремий проєкт: зазвичай для цього використовують смарт-контракти, оновлення протоколу або рішення другого рівня.

У такій екосистемі над мережами нульового рівня «надбудовуються» мережі першого рівня — парачейни. Їх можна робити різними: зі своєю функціональністю, токеномікою, правилами управління та економікою, а нульова мережа служить їхнім базисом, відповідає за безпеку всієї системи та забезпечує міжмережеву взаємодію.

Інакше кажучи, мережі Polkadot і Kusama є ядрами, навколо яких можна надбудовувати гнучкі та адаптивні блокчейни — парачейни. Якщо розробникам парачейну знадобиться нова функція, вони можуть додати її на рівні свого блокчейну без втручання в базову мережу нульового рівня.

Навіщо були потрібні аукціони?

У початковій моделі Polkadot кількість слотів для підключення парачейнів була обмеженою, а проєктів, які претендували на доступ до спільної безпеки та інфраструктури мережі, було значно більше. Тому використовувалися аукціони слотів, або crowdloans, за підсумками яких переможці отримували можливість запускати свої парачейни навколо ядра Polkadot або Kusama.

Навіщо це було потрібно проєктам-учасникам, уже зрозуміло — це можливість отримати доступ до захищеної та сумісної блокчейн-інфраструктури, не створюючи окрему мережу безпеки з нуля. А навіщо це було потрібно самому майданчику, постачальнику нульової мережі?

1. Постачальник послуг підвищував залученість своєї екосистеми, оскільки участь у краудлоані була пов’язана з нативними монетами мережі — DOT або KSM.
2. Постачальник отримував економічну модель розподілу обмежених ресурсів між парачейнами.
3. Попит на нативний коїн мережі міг зростати, оскільки його активно використовували проєкти, інвестори й учасники аукціонів.

Основні парачейн-екосистеми

Зараз уже існує чимало блокчейнів та інфраструктурних рішень, які пропонують різні моделі сумісності, масштабування й доступу до обчислювальних ресурсів. Однак двома ключовими екосистемами, пов’язаними з історією аукціонів парачейнів і краудлоанів, залишаються Polkadot і Kusama. Їх і розглянемо докладніше.

Polkadot

Polkadot — один із найвідоміших проєктів у сфері мереж нульового рівня. В архітектурі проєкту, крім Relay Chain, є парачейни, механізми міжмережевої взаємодії та інструменти для передавання даних і активів між різними мережами. Команда проєкту ставила амбітну мету — об’єднати свою екосистему з іншими блокчейнами, зокрема Ethereum, у певну подобу глобального мультичейну.

Історично аукціони Polkadot і Kusama здебільшого проходили таким чином:

1. Polkadot або Kusama оголошували проведення аукціону;
2. претенденти брали участь в аукціоні. На слоти могли претендувати як великі інфраструктурні команди, так і молоді проєкти;
3. претенденти на слоти та звичайні користувачі вносили в спеціальний механізм мережі будь-яку кількість нативних монет DOT або KSM, роблячи ставку на певного претендента.

У зв’язку з цим велика компанія могла самостійно викупити з ринку монети DOT і отримати слот за рахунок власних ресурсів, а стартап міг залучати сторонніх інвесторів — звичайних користувачів, готових підтримати проєкт через краудлоан.

Звичайні користувачі мали можливість купити DOT і зробити ставку на того чи іншого претендента на слот. Якщо проєкт-претендент вигравав краудлоан, монети такого користувача (DOT) блокувалися на строк оренди слота — у старій моделі максимальний строк міг сягати 96 тижнів. Натомість він отримував токени проєкту в заздалегідь оголошеному співвідношенні. Якщо ж проєкт програвав в аукціоні, монети DOT поверталися власнику.

Kusama

Kusama — це канаркова мережа Polkadot, її відгалуження для експериментів із новими функціями блокчейнів, ризиковими проєктами та ранніми технічними рішеннями. По суті, це експериментальна, але повноцінна мережа, а її відмінність від звичайних тестнетів у тому, що вона існує самостійно й функціонуватиме доти, доки її спільнота не проголосує інакше.

Передбачалося, що будь-яка функція або підмережа перед тим, як потрапити в Polkadot, повинна добре «обкататися» в Kusama. У результаті на канарковому блокчейні запускалися помітні проєкти, а токен KSM на окремих етапах демонстрував сильну ринкову динаміку.

Правила аукціонів парачейнів на Kusama загалом були схожими на правила Polkadot. Після успіху перших проєктів конкуренція за слот у мережі Kusama теж стала високою. Одна з ключових відмінностей полягала у строку блокування: у старій моделі KSM блокувався на строк до 48 тижнів, а не до 96 тижнів, як у Polkadot.

Що змінилося: Agile Coretime замість аукціонів парачейнів

Класична модель аукціонів парачейнів була важливою частиною раннього розвитку Polkadot і Kusama, але з часом стала менш гнучкою. Довгострокова оренда слотів створювала високий поріг входу для проєктів, вимагала значної кількості DOT або KSM і погано підходила для застосунків, яким не потрібен постійний доступ до цілого слота на два роки.

Agile Coretime робить інфраструктуру гнучкішою: проєкт може купувати ресурси на коротший строк або використовувати on-demand coretime, якщо йому не потрібен постійний блокчейн-слот. Тому сучасні парачейн-проєкти й застосунки в екосистемі Polkadot потрібно оцінювати вже не лише через призму старих краудлоанів, а й через те, як вони використовують coretime, ліквідність, користувацьку активність і міжмережеві можливості.

Як раніше заробляли на аукціонах парачейнів

Краудлоани, як і будь-який інший краудфандинговий процес у сфері криптовалют, давали можливість заробити простим користувачам та ентузіастам. Якщо порівнювати їх, наприклад, із лаунчпадами та майданчиками для запуску криптостартапів, аукціони парачейнів мали інший профіль ризику: користувач не відправляв DOT або KSM напряму проєкту, але все одно брав на себе ризики блокування коштів, падіння ціни нативної монети та зниження вартості токенів проєкту.

Отже, очевидна історична схема профіту на краудлоанах була такою: придбати DOT або KSM до проведення аукціонів. Потім, після оголошення початку зборів, надіслати монети на підтримку проєкту, за який голосуєш, і просто чекати.

Що відбувалося далі? Якщо проєкт вигравав слот, ваші DOT або KSM блокувалися на 96 чи 48 тижнів відповідно, а на ваш гаманець приходили токени переможця. Як показала практика з ранніми аукціонами Kusama, токени деяких кандидатів справді демонстрували зростання, адже такі проєкти сприймалися як потенційні лідери ринку та важливі учасники екосистеми. У такому випадку користувач фактично отримував токени проєкту-переможця, а заблоковані DOT або KSM усе одно залишалися його власністю і поверталися після завершення строку оренди.

Водночас якщо проєкт, за який ви «проголосували», не вигравав, користувач отримував свої монети DOT або KSM назад.

Існувала така стратегія інвестицій в аукціони парачейнів: поставити свої DOT на сильного кандидата, який заздалегідь відомий у криптоспільноті. Наприклад, свого часу проєкт Acala Network демонстрував ознаки одного з лідерів екосистеми. Після виграшу слота частина учасників могла одразу продати отримані токени за ринковою ціною, якщо для них була доступна ліквідність.

Ризики аукціонів парачейнів і краудлоанів

Перед участю в краудлоанах важливо було враховувати не лише потенційну дохідність, а й ризики. Навіть якщо кошти не передавалися напряму стартапу, користувач усе одно блокував капітал на тривалий строк і залежав від ринкової ситуації, якості проєкту та умов розподілу токенів.

До основних ризиків належали:

• тривале блокування DOT або KSM: користувач не міг вільно продати монети до завершення строку оренди слота;
• волатильність ринку: за 48 або 96 тижнів ціна DOT, KSM і токенів проєкту могла суттєво змінитися;
• низька ліквідність токенів проєкту: отримані винагороди не завжди можна було швидко продати за вигідною ціною;
• технічні та продуктові ризики: проєкт міг затримати запуск, змінити токеноміку або не залучити достатню кількість користувачів;
• регуляторні ризики: правила роботи з криптовалютою, біржами й токенами можуть змінюватися в різних юрисдикціях;
• застарівання моделі: після переходу до Agile Coretime нові проєкти вже не використовують класичні crowdloans як основний спосіб підключення до Polkadot.

На завершення варто сказати, що краудлоани були не просто новим терміном у криптоіндустрії, а важливим етапом розвитку Polkadot і Kusama. Вони були позбавлені деяких недоліків таких варіантів залучення інвестицій, як IDO, ICO та IEO, тому що своєрідним «гарантом» блокування коштів виступав механізм мережі, а не лише команда стартапу або посередник. Однак у сучасній екосистемі Polkadot акцент змістився з аукціонів слотів на Agile Coretime, тому старі краудлоани варто розглядати як історичний інструмент і корисний приклад того, як розвивалася модель фінансування парачейнів.

FAQ

Що таке аукціони парачейнів простими словами?

Аукціони парачейнів — це попередній механізм Polkadot і Kusama, за допомогою якого проєкти конкурували за право підключити свій блокчейн до Relay Chain. Переможець отримував слот, а користувачі могли підтримувати проєкт через краудлоан, тимчасово блокуючи DOT або KSM.

Що таке краудлоан у Polkadot?

Краудлоан — це спосіб колективної підтримки парачейн-проєкту. Користувачі блокували DOT або KSM на підтримку кандидата на слот, а якщо проєкт вигравав, отримували його токени як винагороду. Після завершення строку оренди заблоковані монети поверталися учасникам.

Чи працюють зараз аукціони парачейнів Polkadot і Kusama?

Класичні аукціони парачейнів і краудлоани в попередньому вигляді більше не є актуальним механізмом. Їх замінила модель Agile Coretime, за якої проєкти отримують доступ до обчислювальних ресурсів мережі через купівлю coretime, а не через довгострокову оренду слота на аукціоні.

Чим краудлоан відрізняється від ICO, IDO та IEO?

В ICO, IDO та IEO користувач зазвичай купує токени проєкту або бере участь у розміщенні через майданчик. У краудлоані DOT або KSM не передавалися напряму стартапу, а блокувалися в механізмі мережі. За підтримку проєкту користувач міг отримати токени, а його DOT або KSM поверталися після завершення оренди чи в разі програшу проєкту.

Чи можна було заробити на краудлоанах?

Так, деякі учасники отримували дохід за рахунок токенів проєктів, які виграли слот, особливо якщо ці токени зростали після запуску й мали ліквідність. Але дохід не був гарантованим: ціна винагород могла падати, а DOT або KSM залишалися заблокованими на тривалий строк.

Що таке Agile Coretime і чому він замінив аукціони?

Agile Coretime — це нова модель доступу до обчислювальних ресурсів Polkadot. Вона замінила класичні аукціони слотів, тому що дозволяє проєктам гнучкіше купувати потрібний час роботи на ядрі мережі, знижує поріг входу та краще підходить для застосунків із різним навантаженням.