В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое ETF, какие существуют основные типы фондов — спотовые и фьючерсные, а также в чём особенности инвестирования в такие инструменты. Вы узнаете, как ETF могут служить альтернативой прямым инвестициям в криптовалюты, какие у них есть риски и преимущества и как выбрать подходящий фонд для своей инвестиционной стратегии.
Ключевые выводы
- ETF и биржевые криптопродукты остаются одним из самых простых способов получить доступ к криптовалютному рынку через привычную брокерскую и биржевую инфраструктуру.
- К 2026 году этот сегмент уже не ограничивается Bitcoin и Ethereum: рынок расширился за счёт продуктов, связанных с Solana, XRP и мультиактивными криптокорзинами, а регуляторная база для листинга спотовых криптовалютных ETP в США стала более понятной.
- При этом ETF и ETP лучше всего подходят инвесторам, которые ценят удобство, регулируемый доступ и отсутствие необходимости самостоятельно управлять хранением активов.
Что такое ETF?
ETF (Exchange-Traded Fund) — это биржевой фонд, который торгуется на фондовой бирже, объединяет активы из разных категорий (акции, облигации, сырьевые товары, криптовалюты) и покупается или продаётся как обычная акция. Инвесторы используют ETF для диверсификации портфеля и снижения рисков без прямой покупки базовых активов.
Например, ETF на S&P 500 отслеживает динамику индекса S&P 500, в который входят 500 крупнейших компаний США. Золотой ETF, в свою очередь, следует за ценой золота и выпускает акции, обеспеченные физическими резервами золота. Держатели таких акций владеют долей в фонде или трасте, тогда как сам базовый актив хранится у фонда, траста или его кастодиана.
После одобрения спотовых биржевых продуктов на Bitcoin 10 января 2024 года и запуска спотовых ETF на Ethereum в июле 2024 года интерес инвесторов к этим инструментам значительно вырос. Ещё одним важным катализатором стало 18 сентября 2025 года, когда SEC утвердила общие стандарты листинга для commodity-based trust shares, которые хранят спотовые сырьевые активы, включая цифровые активы. Эти стандарты упростили процесс листинга подходящих продуктов, хотя эмитенты по-прежнему должны соблюдать требования к регистрации ценных бумаг, биржевому обращению и раскрытию информации. На этом фоне мировая индустрия ETF достигла нового рекорда — $23,08 трлн активов на конец мая 2026 года.
Что такое спотовые ETF?
Спотовые ETF — это фонды, которые отражают текущую стоимость входящих в них активов, таких как акции, сырьевые товары или криптовалюты (например, Bitcoin, Ethereum). Они позволяют инвесторам получать прибыль или убыток в зависимости от изменений рыночной цены, подобно прямому владению активом, но без необходимости хранить этот актив самостоятельно.
Что такое фьючерсные ETF?
Фьючерсные ETF основаны на фьючерсных контрактах, а не на реальных активах. Например, вместо хранения настоящего Bitcoin фонд покупает фьючерсы на Bitcoin, фактически делая ставку на его будущую цену. Это позволяет инвесторам открывать позиции на будущую стоимость актива без его прямой покупки, хотя на фьючерсные продукты могут влиять расходы на перенос контрактов, а их динамика может не идеально повторять спотовую цену.
Как инвестировать в ETF-фонды
Инвестирование в ETF предполагает покупку акций или паёв фонда либо траста, то есть биржевых ценных бумаг, которые подтверждают право их владельца на экономическую экспозицию к соответствующей доле активов фонда.
ETF покупаются и продаются через брокерские компании или на авторизованных биржах.
Прямые инвестиции в криптовалюты через Trustee Plus
Прямые инвестиции в криптовалюты предполагают покупку активов (например, BTC, ETH и т. д.) и их хранение в криптокошельке. Trustee Plus предлагает пользователям возможность пополнить свой кошелёк.
Это позволяет инвесторам напрямую владеть криптовалютами и самостоятельно управлять своими активами.
Типы спотовых ETF
Спотовые ETF и биржевые продукты отражают текущую рыночную стоимость актива, что делает их привлекательными для долгосрочных инвестиций. Существует несколько типов, которые стоит рассмотреть отдельно:
Спотовый Bitcoin ETF
Спотовые Bitcoin ETF — это инвестиционные фонды или биржевые продукты, которые отслеживают реальную рыночную стоимость Bitcoin без использования фьючерсных контрактов. Это означает, что инвесторы получают доступ к Bitcoin через биржевой продукт, который хранит фактический актив или предоставляет спотовую экспозицию через трастовую структуру.
Среди первых компаний, получивших одобрение на запуск или конвертацию спотовых Bitcoin ETF и ETP, были BlackRock, Grayscale, ARK 21Shares, Bitwise, Fidelity, Franklin Templeton, Hashdex, Invesco Galaxy, VanEck, Valkyrie и WisdomTree. Эти фонды начали торговаться на крупных биржах, таких как NYSE, Nasdaq и Cboe, став доступными широкому кругу инвесторов и позволяя участвовать в движении цены Bitcoin без прямого самостоятельного хранения.
Спотовый Ethereum ETF
Спотовые Ethereum ETF отслеживают рыночную цену Ethereum и работают похожим образом со спотовыми Bitcoin ETF.
Одобрение этих ETF со стороны SEC произошло в мае 2024 года на уровне биржевых правил, а торговля первыми спотовыми Ethereum ETF в США началась 23 июля 2024 года после вступления в силу соответствующих регистрационных заявлений. Среди первых эмитентов были такие компании, как BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Franklin Templeton, Invesco Galaxy и 21Shares. Благодаря этому инструменту инвесторы могут получать выгоду от колебаний цены Ethereum, не беспокоясь о хранении криптовалюты и связанных с самостоятельным хранением рисках безопасности.
Спотовый Solana ETF
По состоянию на 2026 год доступ к Solana через биржевые продукты, листингованные в США, уже существует. 28 октября 2025 года Bitwise запустила Bitwise Solana Staking ETF (BSOL), который хранит спотовые SOL и стремится получать дополнительную доходность за счёт стейкинга. Reuters описал его как первый спотовый Solana ETF в США. Это создало новый регулируемый путь для инвесторов, которые хотят получить доступ к SOL без необходимости напрямую хранить монеты, хотя у продукта также есть риски и комиссии, связанные со стейкингом.
Спотовый XRP ETF
Ситуация с ETF на XRP также изменилась. 24 ноября 2025 года Franklin Templeton запустила Franklin XRP ETF (XRPZ) на NYSE Arca, предоставив регулируемую экспозицию к движению цены XRP. Это подтвердило растущий институциональный интерес к цифровым активам за пределами Bitcoin и Ethereum и расширило ландшафт криптовалютных ETF и ETP в США.
Риски и преимущества инвестиций в ETF
| Преимущества | Риски |
| Доступ к широкому спектру активов | Высокая рыночная волатильность |
| Простая покупка и продажа на биржах | Дополнительные комиссии за управление |
| Возможность инвестировать небольшими суммами | Косвенное владение активами |
| Автоматизированное управление портфелем | Риск потери стоимости во время рыночных спадов |
| Прозрачность состава и стоимости фонда | Ограниченная гибкость в выборе активов |
| Минимизация рисков за счёт диверсификации | Потенциальная потеря ликвидности в периоды рыночного стресса |
Заключение
ETF стали одним из ключевых инструментов диверсификации портфеля без необходимости прямого владения базовыми активами. К 2026 году криптовалютные ETF и биржевые криптопродукты превратились из нишевой категории продуктов в значимую часть более широкого рынка ETF: после запуска спотовых Bitcoin ETF в США в январе 2024 года и спотовых Ethereum ETF в июле 2024 года линейка продуктов расширилась за счёт предложений, связанных с Solana и XRP, в 2025 году. В то же время мировой рынок ETF в целом превысил $23 трлн активов к концу мая 2026 года, что подчёркивает важность биржевых продуктов как для розничных, так и для институциональных инвесторов.
FAQ
В чём разница между спотовым ETF и фьючерсным ETF?
Спотовый ETF напрямую хранит базовый актив или отслеживает его текущую рыночную цену, тогда как фьючерсный ETF получает экспозицию через деривативные контракты. Из-за этого фьючерсные ETF могут нести дополнительные расходы, связанные с переносом контрактов.
Что выбрать инвестору: криптовалютный ETF или прямое владение криптовалютой?
Криптовалютный ETF подходит инвесторам, которые хотят получить экспозицию через брокерский счёт и не хотят управлять кошельками или самостоятельным хранением. Прямое владение даёт инвестору полный контроль над активом, но также требует лучшего понимания безопасности кошельков, хранения и приватных ключей.
Можно ли инвестировать в криптовалютные ETF без криптокошелька?
Да. Это одно из главных преимуществ ETF: инвесторы могут получить экспозицию к цене актива через регулируемый фонд или биржевой продукт без создания кошелька и самостоятельного хранения монет.
Какие криптовалюты уже доступны в формате ETF?
По состоянию на 2026 год наиболее развитым сегментом остаются ETF на Bitcoin и Ethereum. В то же время рынок США расширился за счёт продуктов, связанных с Solana, XRP и мультиактивными криптокорзинами, а заявки на продукты, связанные с другими цифровыми активами, продолжают привлекать внимание эмитентов и инвесторов.
Какие основные риски есть у криптовалютных ETF?
К основным рискам относятся высокая волатильность крипторынка, комиссии за управление фондом, косвенное владение базовым активом и, в отдельные периоды, возможное расхождение между динамикой ETF и ценой базовой криптовалюты.
